Enviva의 재정적 침체는 바이오매스 에너지에 문제를 일으킬 수 있음

세계 최대의 바이오에너지용 목재펠릿 제조업체인 Enviva는 역사상 가장 심각한 재정 침체를 겪고 있습니다. 이 문제는 회사가 환경 지속 가능성과 성장 잠재력을 잘못 표현했다고 주장하는 집단 소송으로 인해 더욱 악화될 수 있습니다.

월스트리트는 5월 3일 Enviva가 예상보다 거의 3배나 더 심각한 1억 1700만 달러의 1분기 손실을 발표했을 때 가혹하게 반응했습니다. Enviva는 또한 어려움에 처한 회사의 위험 신호인 주주 배당금을 없앴습니다.

회사의 대차대조표에도 문제가 있음을 나타냅니다. 지난 4월 Enviva 경영진은 2023년 수익 전망에 대해 투자자들에게 긍정적인 반응을 보였습니다. 그러나 한 달 후, Enviva는 연간 순손실을 1억 3,600만 달러에서 1억 8,600만 달러 사이로 예상했습니다. 원래 연간 순손실 예측은 훨씬 작았습니다. 주로 미국 남부 지역의 신규 공장 건설과 관련된 1,800만 ~ 4,800만 달러에 불과합니다.

이에 따라 지난해 말부터 하락세를 보이던 엔비바 주가는 주당 21달러에서 2015년 상장 이후 최저치인 8달러 미만으로 급락했다. 지난해 4월 엔비바 주가는 최고가를 기록했다. 주당 85달러. 이후 주가는 약 90% 하락했다.

토마스 메스 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 "우리는 구체적인 문제가 무엇인지 알고 있다"고 말했다. "계약 노동력이 너무 높고, [펠릿 공장] 수리 및 유지 관리 지출에 대한 규율이 ​​불충분하고, 목재 투입 비용을 더 낮추고 그 수준을 유지해야 하며, 특정 공장의 [생산] 속도를 개선하고 안정화해야 합니다. 수준이 향상되었습니다."

Meth는 Enviva가 유럽 및 아시아 국가에서 펠렛에 대한 수요가 증가하고 있으며 공장 생산성을 향상하고 비용을 통제하기 위해 필요한 조치를 취하고 있다고 낙관적으로 언급했습니다.

"우리 제품에 대한 전 세계 수요는 줄어들지 않고 있습니다. 어제[5월 3일] 우리는 기존 일본 고객과 연간 300,000미터톤에 대한 새로운 대규모 계약을 발표했으며, 온라인에 추가되는 새로운 용량에 맞춰 배송이 시작됩니다.

Meth는 "유럽에서는 유럽 연합이 다음 달에 재생 에너지 지침 III과 관련된 내용을 마무리할 것입니다"라고 Meth는 말했습니다. "이 재생 가능 자원이 환경에 얼마나 중요한지를 고려할 때 목본 바이오매스에 대한 수요 순풍을 계속 제공할 것으로 예상됩니다. EU 회원국의 순 제로 목표."

EU 재생 가능 에너지의 60%가 산림 바이오매스 연소에서 나오지만 일부 월스트리트 분석가들은 Enviva가 재정적으로 얼마나 빨리 회복할 수 있는지 확신하지 못합니다. 탄소 중립 에너지원으로 주장되는 기후 친화적 자격을 갖춘 수익성 있는 회사로서 Enviva를 낙관한 후, 최고의 신용 평가 기관인 Fitch Ratings는 Enviva를 단기 부채 관리 능력과 관련하여 부정적인 전망으로 하향 조정했습니다. 또한 휴스턴의 Truist Securities에서 Enviva를 팔로우하는 분석가 Jordan Levy는 회사의 재정 상태를 고려하여 투자 등급을 매수에서 매도로 변경했습니다.

Levy는 투자자들에게 "우리는 바이오매스에 대한 장기 시장을 계속해서 긍정적으로 보고 있지만, Enviva의 마진 프로파일이 최근 하락세를 보이고 지속적인 생산 부족이 결합되어 있다고 믿습니다... [그것의] 장기적인 추진 능력에 의문을 제기합니다. 성장과 수익."

미국 남동부의 목재 펠렛 제조 공장과 수확 지역에 대한 최근 업데이트된 지도와 도표는 Enviva가 이 지역에 4개의 새로운 펠릿 공장을 계획하고 있으며 적어도 하나는 이미 미시시피에 건설 중임을 나타냅니다. 이미지 제공: 남부 환경 법률 센터.

Enviva 경영진과 분석가 모두 대답하지 않은 질문은 회사가 향후 몇 년 내에 EU 국가 및 일본과의 장기 바이오매스 계약을 충족할 수 있는지 여부입니다. Enviva는 현재 미국 남동부에서 10개의 목재 펠렛 공장을 운영하고 있으며 미시시피에 2억 5천만 달러 규모의 공장을 건설하여 생산 능력을 확장하고 있으며 Deep South에서는 3개의 시설이 추가로 승인되었습니다.

그러나 익명을 요구한 전직 Enviva 공장 직원은 Mongabay에 Meth CEO가 확인한 공장 유지 관리 및 생산 신뢰성 문제가 소수가 아닌 대부분의 Enviva 공장에서 고질적으로 발생하고 있다고 말했습니다. 소식통은 나무 조각을 건조하고 압축하여 고체 펠렛으로 만드는 과정은 제조 장비에 부식성을 초래한다고 말했습니다. 장비를 지속적으로 유지 관리하지 않으면 공장의 속도가 느려지거나 가동이 중단됩니다.